智通財經APP獲悉，國泰君安(香港)發表研報，予中興通訊(00763)“買入”的投資評級，目標價為29港元，相當于22.9倍、17.2倍和14.5倍2019-2021財年市盈率。
報告指出，中興通訊業績符合預期，主營業務不斷恢復。公司19財年一季度股東凈利符合公司之前的業績預告。19年半年度業績預告表明上半年股東凈利將在人民幣12-18億元之間，基本符合該行預期。根據中國企業會計準則，一季度營業收入同比下降19.3%至人民幣222.02億元，主要由于消費者業務收入的下降。盡管消費者業務急速下跌，但毛利率較高的運營商網絡業務的占比上升將提振公司的毛利率，這將促進公司業績的復蘇。
報告還稱，公司持續加大5G技術投資，包括無線、核心網、承載網、接入及芯片。一季度的研發成本同比增長14.4%至人民幣30.93億元；研發成本占營業收入的比例同比上升4.1個百分點至13.9%。強勁的研發投入將確保公司的高技術壁壘，進而鞏固公司在5G通信設備行業的領先地位。
該行預計，中興通訊將受益于主營業務的持續復蘇、運營商網絡業務的占比提升以及其在通信設備行業的領先地位。4G基站的擴容升級將確保公司19的通信設備訂單充足，而未來5G規模商用網絡的建設將為公司的持續增長帶來強勁的動力。(任白鴿)
